自2003年进入新能源汽车行业以来，比亚迪在2022年交出了史上最好的一份成绩单。
这其中，低调的比亚迪投资助力不少。
夏佐全因投资比亚迪获得近万倍回报的故事，已成为当代天使投资的佳话，而比亚迪自身近年潜心布局多家早中期科技公司，助力这家新能源巨头全球加速扩张。
近年来，深圳地区的公司风险投资（Corporate Venture Capital, CVC）发展迅速。以招商局、平安、华为、腾讯、工业富联、比亚迪、迈瑞医疗、华大基因等CVC快速崛起，成为推动产业“补链强链稳链”的创投中坚力量。
真正的比亚迪投资版图，到底已有多大？
在日前的“深圳创投日”坪山区活动现场，比亚迪股份董秘、比亚迪投资董事长李黔发表嘉宾演讲，介绍了比亚迪近年投资的成绩和思路。同时，记者多日梳理了近年来比亚迪投资企业不完全名单，进行了深入解读，并对熟悉比亚迪的资深投资人、行业分析师进行采访。
比亚迪汽车
成绩：现已投资签约项目达60多家
成立于1995年的比亚迪已经成为一家横跨汽车、电池、IT、半导体等多个领域的产业巨头，2022年首次进入《财富》世界500强榜单。
从实力来看，目前，比亚迪是全球最具垂直整合能力的新能源汽车厂商、中国第一个实现车规级IGBT大规模量产的公司、全球量最大的已规模化量产碳化硅的公司、全球商用车领导品牌、全球动力电池领军公司之一、首个新能源汽车百万俱乐部的中国品牌、中国新能源汽车市占率近30%、研发投入最大的中国品牌自主车企。
比亚迪董事长王传福
李黔介绍，过去三年多，比亚迪在投资上是一个“新兵”，第一笔投资是2020年12月投的深圳华大北斗——中国领先的北斗导航芯片公司，到2022年12月31日，比亚迪已打款的投资项目有54家，现在投资已签约的达60多家。目前（3月8日）已经上市的有3家，今年有6家在申报上市。
“我们紧紧围绕各个赛道来实现与被投公司的双向赋能：一方面是比亚迪为被投公司的赋能，另一方面我们投资的都是各自赛道内最优秀的公司，也实现他们为比亚迪的技术进步和比亚迪产品力的提升，围绕比亚迪的战略来实现为比亚迪赋能。”李黔表示。
前比亚迪管理层、正轩投资创始合伙人王海全向南方+记者介绍，比亚迪投资具有鲜明的产业资本特点，其战略定位是为比亚迪未来发展战略服务，保证公司整个供应链安全，弥补产业链短板，储备未来创新技术，为产品的快速增量迭代做保障，在产品交货、技术开发时有更好协同效应。
“这些被投项目与比亚迪自身产业链是强相关的，没有关联是很少投资的，公司很少做财务投资。”王海全透露，这些投资的资金完全来自比亚迪股份有限公司，以比亚迪股份名义来投资。
比亚迪近两年年报也体现了公司对外投资的布局情况。
2021年年报表示，对外合作方面，其以战略投资为纽带实现产业赋能，打造产业生态；在半导体、 汽车智能化、工业软件及新材料领域，布局半导体全产业链、汽车智能相关软硬件及汽车零部件设计制造；动力电池领域，通过布局电池铝箔、铝塑膜、 隔膜及电解液添加剂相关资源，加强上下游产业协同。
而比亚迪2022年报则透露，在产业投资方面，公司从自身业务出发，依托对全产业链的深刻理解及技术积累，进一步深化在新能源汽车电动化、智能化等相关领域的布局，助力其战略规划落地，保障供应链重点环节稳定安全。公司与产业链伙伴相互赋能，做强做大产业生态，实现合作共赢。
高管：围绕碳中和、汽车智能化等战略布局
李黔也透露了比亚迪具体投资赛道。
李黔认为，电动化是本轮汽车行业变革的上半场，而智能化则是下半场，上、下半场有交叉，所以比亚迪投资紧紧围绕着汽车智能化来展开，从感知、决策、执行、通信、存储等环节全方位的投资。同时，比亚迪也在数据、核心零部件，以及在计算、模拟、功率、存储、传感等半导体领域加大投资。此外，比亚迪也往上游设备和材料加大研究和投资，从而形成与比亚迪在未来汽车智能化发展战略上的高度协同。
李黔发言时介绍了比亚迪部分被投企业的分布。
“比亚迪的投资紧紧围绕着碳中和、汽车智能化、半导体、新材料和科技基建为主线来进行投资。”李黔介绍。
在电池领域，比亚迪本身是电池厂商，就不太投资其他电池厂，但是在整个电池的资源布局上，比亚迪紧紧围绕着行业的变革以及中游、上游去做投资布局。在电池上游，比亚迪积极投资碳酸锂矿山及其他的矿山；在中游，比亚迪也投资正极材料、负极材料、电解液、隔膜等全产业链。
“电池行业未来还有巨大空间，所以对于电池的创新，我们是高度看好的。”李黔称，2022年全球动力电池出货量为700Gwh，预计到2023年可达1000Gwh、2025年可达2000Gwh，到2030年甚至有更高的目标。
“我们觉得随着电动汽车、储能等产业的大发展，电池产业未来仍然会迎来5-10倍的增长空间。从电池产业链上的正极、负极、隔膜、电解液等方面，我们认为仍有巨大的投资机会。”李黔称。
李黔发言时介绍了比亚迪对电池行业的分析判断。官方视频截图
而在光伏领域，比亚迪投资了“下一代光伏”之称的异质结（HIT）电池公司金石能源；在汽车智能化领域，比亚迪参与到整个半导体的投资，包括算法、无人驾驶（ADAS）等，投资了天科合达、东莞天域半导体、Momenta以及进芯、杰华特等，为半导体国产替代提供服务。
李黔还透露，智能化和半导体往往又是分不开的，因此在半导体的设备和材料上，比亚迪已经做了几笔投资，官宣的是投资了第三代半导体公司无锡邑文。新材料方面，比亚迪在一些轻量化、散热赛道等也做了投资。另外，在科技基建方面，尤其在智能制造、元宇宙领域，比亚迪也参与到多个项目。
王海全总结，比亚迪董事长王传福经常提到“技术首先要为战略服务，其次才为产品服务”的理念，比亚迪投资的项目都是技术主导，围绕战略来布局，不是纯商业模式的，而且是产品或服务在这个行业是领先的，或进口替代的，有利于国产化或技术领先。
展望：保障产业链安全，不错过未来”盛宴“
像平安、腾讯、华为等龙头公司一样，比亚迪的股权投资情况，并没有通过官方渠道公开完整准确信息。
南方+通过梳理企知道平台比亚迪被投公司名单可见，比亚迪不仅自己做GP（普通合伙人），以比亚迪股份有限公司等公司对外投资，也是多只大基金和投资机构的LP（有限合伙人），入资基金比如先进制造产业投资基金二期、京津冀产业协同发展投资基金；入资机构包括国投招商投资管理有限公司、中融国富投资管理有限公司等。
比亚迪对外投资企业不完全名单，数据来源企知道
比亚迪对外投资企业不完全名单，数据来源企知道
时间上看，早在2014年比亚迪就有对外投资，但主要集中于2000年至2022年。投资轮次来看，涉及种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮及战略投资等，其中以战略投资为主。投资细分赛道来看，包括整车、模具、零部件及配件、电池、轨道交通设备等制造领域。另外，在上游的稀土、电子元件、光伏、储能、铜锂矿及新材料、软件和信息技术服务业等都有布局。
被投公司中，除了上述华大北斗等，还包括优必选科技、速腾聚创、四川蜀能矿产有限责任公司、西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司、福建省长汀金龙稀土有限公司、江苏斯威克新材料股份有限公司等。
比亚迪投资企业速腾聚创参加国际消费电子展（CES 2023）。受访者供图
从有限的数据来看，比亚迪还涉足金融保险等领域，不仅成立汽车金融公司和保险经纪公司，也入股了前海保险交易中心和易安财产。易安保险于2016年开业，是国内四家专业互联网保险公司之一。
对于比亚迪这几年的对外投资作用，鑫椤资讯高级研究员张金惠分析，围绕着汽车产业链一体化的方向来布局，而且许多产品已经达到导入量产的水准，深化了比亚迪垂直整合与对外开放相结合、电动化与智能化相结合的发展战略。
另外，比亚迪的产业投资，也为其新能源汽车产业链保供、降本增效等战略带来直接支持，让汽车产量及毛利率提升。2022年年报显示，比亚迪新能源汽车销量达186万台，汽车、汽车相关产品及其他产品营业收入增加151.78%至3246.9亿元，毛利率则同比增加3.69的百分点至20.39%。
对于比亚迪未来投资趋势，王海全分析，按照比亚迪公司的战略，未来策略将集中在更具技术含量和前景的产品来投资。比亚迪一直朝产业链的国产化率目标努力，通过技术储备和开发，满足技术的自主可控，保证未来供应链安全。
张金惠则认为，比亚迪投资未来依然会坚持向电动化、智能化、国际化和高端化的布局，并实现矿产资源端的供给可控；同时布局多条技术路线，确保不错过任何一场“盛宴”，保持与对手的代差。
“2023年，比亚迪有信心在去年的基础上，继续保持着一个高速发展的状态。”李黔表示。
（企知道对此文有贡献）
【撰文/数据整理/制图】李荣华
