尽管特斯拉Tesla（$特斯拉(TSLA)$）因特朗普将重返白宫而受到市场热捧，但这家电动车制造商能否避免十多年来首次出现年度销量下滑，华尔街对此就没有信心了。因此，对于现在热度持续升温的特拉斯来说，即将发布的年度交付量数据将成为新年的第一场“大考”。
据彭博调查的分析师预测，特斯拉将在第四季度交付约510,400辆电动车，这将刷新季度交付纪录。然而，这一数字还需再增加约4,600辆，才能达到公司2024年“略有增长”的年度预测目标。换句话说，即将在1月2日公布的产销数据对特斯拉来说将至关重要。
自美国大选日以来，特斯拉市值在一个多月内增加了超过7,330亿美元，12月中旬更是达到1.54万亿美元的峰值。马斯克是总统当选人特朗普的金主之一，投资者押注这一层关系将为他的公司带来好处。然而，倘若年销量下降，市场可能会对这种乐观预期产生质疑。
特朗普的政策对特斯拉而言可谓“喜忧参半”。虽然他提议的自动驾驶技术联邦框架引发了一些期待，但目前尚不确定特斯拉的技术是否足够成熟。此外，特朗普的顾问团队建议取消电动车补贴，并放宽燃油经济性和尾气排放的规定，这可能对特斯拉产生负面影响。
“这个数字完全是未知数，”Deepwater Asset Management的管理合伙人Gene Munster在谈及特斯拉的第四季度交付数据时表示。他对马斯克远离政治左倾消费者，转而拥抱特朗普粉丝的策略持谨慎态度，原因是后者并非电动车的传统买家。不过，他补充道，电动车税收优惠的终结或许会“强力刺激”特斯拉销量。
电动车市场放缓
2024年，马斯克曾多次表示，特斯拉正处于两次“增长浪潮”之间的“过渡期”。他预测，自动驾驶技术将引领下一轮增长浪潮。在此之前，特斯拉的第一轮增长浪潮得益于旗下最实惠车型Model 3轿车的推出，以及后续大获成功的Model Y SUV的上市。
无论特斯拉2024年能否勉强实现增长，在全球电动车市场普遍放缓的环境中，公司增长势头已明显减弱。
中国的比亚迪在销量排名上继续攀升，但更多依赖于插电混动车型的强势表现。而大众、梅赛德斯-奔驰和沃尔沃等品牌均在2024年相继下调了电动车的中长期目标。美国福特的电动车业务预计面临50亿美元的年度亏损。而在日本，本田与日产计划在软件、电池及其他电动车零部件方面展开合作，如今正考虑成立共同持股的合资公司进行深度整合。
马斯克的展望
尽管大环境不算乐观，马斯克对2025年的前景依然持乐观态度。在10月的季度财报中，他预测公司明年的销量可能增长20%-30%。
这一预期部分基于特斯拉将于2025年上半年推出更实惠车型的计划，尽管这些新车型的具体细节仍未公布。据Evercore ISI的分析师Chris McNally最新研报称，他预计特斯拉将通过改进电气架构以及采用更廉价甚至直接取消某些零部件（“降配置”），推出价格相比现款Model 3和Model Y便宜约4,000到5,000美元的新车型。
此外，特斯拉已通过年底一系列促销举措（包括低息融资、多年免费充电以及价格更低的租赁方案），为“价格友好策略”开了个好头。
然而，CFRA Research分析师Garrett Nelson认为，马斯克2025年的销量增长预测“可能过于乐观”。他在一份报告中写道：“我们预计强势美元、国内石油产业监管放宽带来的产量上升、以及油价下跌等因素将对电动车销量构成阻力。在特斯拉2024年销量可能持平的情况下，我们预计2025年的销量增长幅度仅为10%-15%，仅为马斯克预估的一半。”
总结：尽管特斯拉2024年的销量还有少许增长的可能性，但电动车市场整体放缓、政策不确定性以及内部挑战都给其增长前景蒙上了阴影。市场对特斯拉的关注重点，将从马斯克的乐观预测转向即将发布的硬数据。
