来源：雪球App，作者： 青山隐士，（https://xueqiu.com/6843441724/322091382）
很多人很关心比亚迪2024年到底能赚多少钱？根据比亚迪2024年3季报，2024年1月至9月，比亚迪实现营业收入5023亿元，归母净利润约为252.4亿元，其中，3季度的营业收入2011亿元，当季归母净利润约为116.1亿元。
如果比亚迪2024年的年利润要破400亿元，这意味着2024年4季度的归母净利润要突破150亿元，似乎实现难度不大。
一、比亚迪的营收和销量
根据比亚迪《2024年12月产销快报》，2024年1月至12月，比亚迪各类车型的总销量约为427.2万辆。翻看比亚迪2024年3月、6月、9月的产销快报，我们可以算出比亚迪2024年1至4季度的季度销量情况。
2024年1季度，比亚迪的销量约为63万辆，营收249亿元，“营收/销量”的比值约为19.95万元/辆。
2024年2季度，比亚迪的销量约为99万辆，营收1762亿元，“营收/销量”的比值约为17.85万元/辆。
2024年3季度，比亚迪的销量约为114万辆，营收2011亿元，“营收/销量”的比值约为17.72万元/辆。
根据“营收/销量”比值的季度趋势看，到了3季度，“营收/销量”的比值基本上已经止跌了，环比2季度的降幅很小。
因此，我们可以按照3季度的“营收/销量”比值来推算营业收入，将比亚迪4季度的销量乘以17.72万元/辆，估算出4季度营收约为2700.5亿元，环比增加约33.7%。
二、比亚迪的利润
如果比亚迪的4季度的净利润率环比持平，2024年3季度，比亚迪的季度净利润率约为5.77%，假设比亚迪4季度的归母净利润率也为5.77%。
那么，2024年4季度，比亚迪的归母净利润约为155.9亿元。
因此，比亚迪全年的归母净利润约为408.3亿元。根据DeepSeek提供的资料，中金公司的净利润预测约为380亿元至420亿元，中值约为400亿元；中信证券的净利润预测约为350亿元至390亿元，中值约为370亿元；国泰君安的净利润预测约为400亿元至450亿元，中值约为425亿元。
综合来看，市场对比亚迪2024年净利润的预期区间介于380亿元至420亿元之间。我们上文预测的408.3亿元也落在这个区间范围内。
三、小结
回到开头提出的问题，“比亚迪的年利润有400亿吗？”我认为是大概率可以达到的。毕竟无论是券商预测还是我们按照现有的财务数据估算，都可以给出肯定的回答。
截至目前，比亚迪的市值约为7985.9亿元，按照400亿元的年利润估算，比亚迪的市盈率约为19.96倍，跌破20倍。
市场为什么要给比亚迪低于20倍的市盈率呢？我认为这个和比亚迪未来的成长预期有关，2025年新能源行业的增长率将跌破20倍，比亚迪的增速基本上和行业增速持平，因此，未来3年比亚迪的年增长率估计也不会高于20%，按照PEG=1给估值，比亚迪的市盈率低于20倍，确实是合理的。
